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Twitter对员工太过慷慨:股权奖励占营收47%

时间:2014-10-30 整理:docExcel.net

Twitter 对员工太过慷慨:股权奖励占营收 47%

  10 月 30 日,尽管业绩令市场失望,但是微型博客 Twitter 向员工提供的股权奖励,绝对是慷慨至极。最新的统计数据显示,Twitter 向员工提供的股权奖励所占营收的比例,要超过标准普尔 1500 综合指数成份股当中的所有企业。

  Twitter 周一发布的财报显示,该公司第三季度净营收达 3.61 亿美元,较上年同期增 114%;净亏 1.75 亿美元,不及上年同期净亏损 6500 万美元。Twitter 在第三季度向员工提供了 1.70 亿美元的股权奖励。不计入非现金的股权奖励,这家公司第三季度的净利润为 700 万美元,合每股收益 0.01 美元。受此影响,Twitter 股价在周二下跌了 10%,并在周三下跌了 2.5%。今年以来,Twitter 股价累计跌幅已达到了 31%。

  因为不会影响到公司的现金头寸,股权奖励往往会被投资人所忽视。但是大量发行股权奖励,将会摊薄股东对公司的所有权。与第二季度相比,Twitter 的总股本增长了大约3%。总股本数量的增长,将会降低公司的每股收益,这一点对股东非常重要。

  不计入股权奖励支出,Twitter 在第三季度已略微实现盈利。Twitter 当季的股权奖励支出,已占据了公司 3.61 亿美元营收的 47%,超过任何一家标准普尔 1500 综合指数成份股。Twitter 当前并未入选标准普尔 1500 综合指数成份股,或者是标准普尔 500 指数成份股。这家公司在去年 11 月刚完成首次公开招股。Twitter 当前的市值约为 260 亿美元,已成为高市值股票。

  股权奖励绝非什么坏事,因为它能够帮助快速增长的企业保留住公司人才。但是股东也应当密切关注这一数据。特别是在投资的公司仍处于亏损阶段时,股东所能接受的股权被稀释的范围会是大。

  随着一家企业大幅盈利并开始回购公司股票,股权奖励最终会变得代价高昂。这也就意味着企业和股东要支付更高的价格,才能够化解股权被稀释的问题。

  与此同时,股权奖励还将会稀释企业的每股收益。或许投资人并不会在意这一点,因为投资人从亚马逊身上赚钱就与每股收益没有丝毫的关系。在今年以来,亚马逊一直给投资人带来了丰厚的投资回报。但是由于这家公司在财报中对假日购物季的营收和利润预期,均低于市场分析师的平均预期,这样反映出了亚马逊首席执行官杰夫·贝索斯(Jeff Bezos)用巨额支出推动增长的战略存有局限性,该公司股价在上周五下跌了8%。今年以来,亚马逊股价累计跌幅已达到了 26%。

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